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专家说市—12月17日

澳门新葡亰亚洲在线    丨    2018.12.17    丨    4184

我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡运行。从各品种表现来看,虽然价格在外界因素影响下能够起到企稳及回涨的可能,但受制于需求,因此涨幅有限。而此外由于社库资源方面的增加,有部分商家在实际操作中以松动出货为主。但就后市而言,随着日期继续向后顺延,需求方面或愈发趋弱,因此盲目的降价难以改善成交的好转,加之近期北方及华东区域的限产情况影响,预计短期内现货价格或震荡趋强运行为主。

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钢之家:从国家统计局公布的数据看,11月份粗钢产量环比小幅回落,但限产并未达到预期,与去年相比,日均环比降幅仅2.8%,去年同月为环比下降5.5%,可以看出尽管今年错峰生产区域较去年进一步扩大到汾渭平原和长三角地区,但由一刀切改为差异化错峰生产后,钢厂限产力度确实存在一定的放松。资源供应保持高位加上传统消费淡季,是造成前期钢材价格大幅下跌的主要原因之一。尽管当前正处于传统消费淡季,但市场积极因素逐渐增多:一是钢材市场价格经过前期持续大幅下跌后,继续下跌动力减弱;二是宝钢、鞍钢等大型钢厂政策出台,短期利空因素释放;三是唐山地区连续出台环保限产文件,徐州地区钢厂全部停产,环保限产力度增大;四是东北地区部分钢厂出台冬储政策,近期冬储将逐步启动,北方地区发往南方及华东市场的资源将减少。预计本周(2018.12.17-2018.12.21)国内钢材市场价格将呈震荡偏强运行的态势,重点关注钢厂环保限产实行情况。

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兰格马力:这波反弹的持续性以及空间能有多大成为业内关注的焦点。

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笔者认为以下几点需要重点关注:

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一是来自于宏观方面,12月13日,中共中央政治局会议定调2019年经济政策稳字先头,习主席亦强调当前中国经济运行保持总体平稳、稳中有进,对中国经济长期向好的基本面有坚定信心。同时,他指出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,坚定不移深化供给侧结构性改革,更多采取改革开放的办法。以上从宏观面对市场信心起到提振作用。

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二是来自于自身产业面,从现货基本面来看,随着入冬污染天气的增多,定期的临时性限产开始增多。近期唐山地区环保监察力度加强,部分前期未实行环保限产任务的企业开始对高炉进行检修。另外江苏徐州地区钢企被要求全部停产,当地主导厂家开始实行。

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据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第153期):2018年12月14日,兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中,有59家钢厂108座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),比上周增减少7座(本周8座高炉新增检修,1座高炉复产),检修高炉容积为85200立方米,比上周减少5200立方米,按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为76.59%,比上周降1.43个百分点。同时,(12月14日)周五统计局*新数据显示,11月粗钢产量降至七个月*低,表明秋冬季限产起到一定作用。

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期货方面,上周末主力合约已经完成移仓换月,前期打低价格在远月低位建仓的布局已经完成。接下来,马上临近1901交割期,多空资本亦会不断利用各种预期讲故事,甚至编故事营造预期。借机限产及宏观政策东风,“多逼空”的局面或将出现,目前与其*高点仍有距离,若到期无货交割对空方来说将面临平仓的局面。

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但*终落脚点仍然是库存状况,市场累库是否兑现,何时兑现,进而是累库的程度以及市场对此接受的程度。从本周库存数据来看,板材库存有所下降,这也反应在卷比螺表现要好。螺线厂库、社库均出现上升,尤其厂库增加较为明显。但市场暂未对此有过度反应,便被限产和宏观面利好所淡化。

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因此,后期来看,不论从期货层面还是现货层面,未来市场走向要关注具体的限产情况,是否真正落到实处,两库变化情况等等。而钢厂在此轮上涨过后,已由亏损转为盈利,除非政策限产,其自身主动和被动减产的可能性几乎为零。若限产真正趋严,短期价格仍有望保持震荡反弹的行情。反之,无功而返的可能性略大。

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另一个就是冬储,从现实情况来看,从去年开始至今年,冬储资金均以亏损告终,尤其大部分钢贸商尚未完全缓过劲来,对于冬储的态度愈加谨慎。而随着前期利空情绪的释放过后,年末利好扎堆,市场快速反弹,与其冬储的心理价位仍有距离。再有对于明年的宏观预期仍然相对悲观或存在观望情绪,市场分歧较大。冬储情绪不高成为价格持续上行过程中*大的掣肘,反弹空间受到影响。而过快、过急的拉涨,对于冬储以及后面的价格运行并不是十分有利。

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至于能否真正筑底,甚至持续性反弹,在需求季节性趋弱的大背景下,需要以下三个条件满足才能真正成立:一是限产严格实行到位,从供给端予以支撑。二是冬储及投机资金入场,从需求端和投资端予以支撑;再有就是国内外宏观预期实质性好转,从预期端予以支撑。否则只能视为反弹,不能视为反转。真正筑底也需要继续反复来打磨。

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但若冬储迟迟不能启动,库存又持续维持低位,而由于基建补短板所批项目存在的延后周期性,*早或于明年二季度体现出来,以这个为周期倒推,市场*早或于明年一季度提前启动,拉动价格提前反弹。这一切目前只能推演,具体仍需要各方面条件有配合,差一点差之万里,至于市场能否在反弹过后*后一跌给予上车的机会,看市场。

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至少目前来看,市场信心处于建立,但还未建立起来的阶段。市场情绪比较敏感,一点风吹草动即能触动市场敏感的神经。

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但总体来看,12月份会议扎堆,据彭博资讯报道,中央经济工作会议计划于12月19-21日召开,市场也在等待会议的*终定调。而12月20日(周四)美联储进行利率决议以及货币政策声明,在这之前市场上下调整的空间或不会很大。

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友发集团副总经理韩卫东:十一月经济数据出台,非常不理想!政治局会议已闭会,符合预期,中央经济工作会议本周召开,预计会有一系列稳经济政策。刚公布的十一月产量,日产259万吨,限产显然不及预期。而钢材价格,已回归到合理状态(前期偏低),顺其自然操作就行了!连赌的机会都没有了。现在离年底很近了,再加把劲,给今年画一个圆满句号!

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