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铁矿石市场步入震荡格局

友发钢管手机英文站     丨    2016.07.06    丨    305
    在经历了3月至5月的大起大落后,6月的黑色金属期货开始回归平静,走出一波低位震荡上行的弱反弹。目前,由于钢厂已经基本没有利润,因此钢铁产量难再上升。7月起全国各地进入高温季节,是建筑工地施工的淡季,螺纹的需求将减少。现货螺纹价格易跌难涨。螺纹期货1610将主要在2000~2200区间震荡运行。

    6月以来,澳洲和巴西的铁矿石发货量增多,抵达中国港口的铁矿石数量增加,但河北唐山限产结束,钢铁产量维持在较高水平,对铁矿石的需求坚挺。7月铁矿石现货价格有望继续在45~55美金/吨区间运行,铁矿石期货在370~430区间震荡运行。

    经济形势影响大宗商品价格

    从当前的宏观面来看,国际市场上,英国“脱欧”出乎市场预料,导致英镑大跌,国际资本逃离欧洲,涌入美国,美金走强,对大宗商品构成压力。而英国虽然宣布离开欧盟,但相关流程和手续耗时漫长,英国国内和欧盟的争端将持续,金融市场和大宗商品价格波动将加剧。

    从5月份中国的总体经济指标来看,2016年5月份,我国CPI同比上涨2%,低于预期的2.2%和前值2.3%;5月PPI同比下降2.8%,好于预期的-3.2%和前值-3.4%。5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,同上月持平,显示当前经济运行总体平稳,稳中有进的基本态势没有改变。但随着市场形势转好,传统行业过剩产能释放,市场供需矛盾又有所突出,经济运行中的不稳定因素值得关注。

    钢铁下游行业销售投资均下滑

    国家统计局数据显示,今年1~5月,全国商品房销售面积47954万平方米,同比增长33.2%,增速比前4个月回落3.3%;商品房销售额36775亿元,增长50.7%,增速回落5.2%。这是今年以来全国房地产销售增速首次出现下滑,尤其是东部地区5月房产销售面积比1~4月下降了近7个百分点。

    商品房销售增速的回落主要由住宅销售增速回落带动。1~5月份,住宅销售面积比1~4月份回落4.6%,销售额回落8%。住宅销售增速回落既与前期刚需集中快速释放有关,也与近期一些热点城市房地产调控政策收紧有关。

    而在投资方面,1~5月全国房地产开发投资增长7%,比1~4月下降0.2个百分点。这也是今年以来该项数据的首次下降。依此看,在一系列调控政策和信贷收紧预期下,下半年房产销售降温将成大概率事件,这对钢材的需求无疑是不利的。

    5月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6%,增速与4月份持平。1~5月份全国城镇固定资产投资额同比增长9.6%,较预期低0.9个百分点,并为16年以来首次跌穿10%的增速;房地产投资、民间投资增速明显放缓是导致整个投资增速放缓的主要原因,施工项目投资增速及新开工项目增速为7.4%及32.2%,分别较2016年1~4月减少0.9及减少5.8个百分点,反映投资动力有所减弱。基建投资成为中流砥柱,持续发力强力托底。

    在民间投资意愿大幅下降的情况下(1~5月民间固定资产投资增速只有3.9%,远低于整体城镇固定资产的9.6%增速),政府为了保证经济增速,必然会继续加大对水利、公路等基建设施的投资力度。

    铁矿石供应增加

    6月的进口现货铁矿石市场一直在50~55美金/吨区间盘整运行。一方面是铁矿石的供应增加、库存攀升;另一方面是钢铁产量维持高位,对铁矿石需求坚挺,导致铁矿石现货价格平稳运行。6月24日,普氏62%铁矿石价格指数为52美金/吨,比5月底上涨2.01美金/吨,涨幅4.0%。青岛港进口澳洲PB粉报385元/吨,比5月底上涨20元,涨幅5.5%,折合期货基准价418元。

    从供应方面来看,进口铁矿石数量持续增加。2016年5月,我国进口铁矿石8675万吨,较上一个月增加283万吨,环比增长3.37%,同比增长22.4%。1~5月我国累计进口铁矿石4.12亿吨,同比增长9.1%。5月份铁矿石进口月度均价为57.75美金/吨,较上一个月上涨5.18美金/吨,涨幅9.85%。

    铁矿石的港口库存也维持在高位,6月下旬,全国41个主要港口铁矿石库存为10036万吨,较之前上涨198万吨,日均疏港总量252.1万吨。现阶段钢厂盈利水平收窄,采购谨慎,降低库存已经成为常态,短期来看疏港量很难恢复前期高位,将围绕平均水平260万吨左右窄幅震荡。

    港口现货方面,活跃度有所增强,贸易商普遍拉涨价格,但实际成交较少,钢厂多以分散采购为主。6月13日~6月19日中国北方六大港口到港总量为1052.3万吨,环比增293.2万吨。6月13日~19日,澳洲、巴西的铁矿石发货整体提升且增幅较大,必和必拓的发货水平迅速赶超及力拓港口检修本周的完成,将继续推升澳洲整体发货量。由此来看,后期铁矿石发货供应压力很大,到港量增长之势可以预见。预计7月的铁矿石市场或将维持偏弱震荡格局,主要在45~55美金/吨区间运行。

    焦炭市场价格成下跌趋势

    全国焦炭市场呈整体下跌局势,市场成交情况一般;焦化厂出货正常,焦炭库存稍有上升。5月下旬以来,全国各地焦炭价格普遍下跌80~120元/吨,北方部分地区跌幅已达150元/吨,且后期仍有下跌的趋势。

    国内炼焦煤市场价格暂稳,现阶段煤矿库存仍维持低位,焦钢虽然价格下跌但整体开工依然较高,短期内对炼焦煤需求依旧尚可。但若焦炭价格持续下跌,焦企利润收窄势必会造成打压焦煤价格,故预计短期内国内炼焦煤价格还是以企稳为主,但不排除7月份会有下行的可能。进口焦煤方面,日澳三季度谈判落下帷幕,一线价格为92.5美金/吨,比二季度增长8.5美金/吨。目前,澳洲二线焦煤北方港提货730~740元/吨,一线焦煤北方港提货价750~760元/吨。

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